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公司設立時的股權安排技巧

來源:蕪湖公司律師編輯                             發布日期:2013-12-4 20:57:58    

  很多公司新成立時輕視內部股權的安排,對公司股權的分配漫不經心,在公司發展的關鍵時刻問題就象火山一樣爆發,阻礙企業的健康成長。股權安排看似簡單其實蘊涵很多重要的財務道理。
    下面我們先來看一看愛多電器的例子。愛多的股權分布是這樣的:
    胡志標:45%陳天南:45%益隆區:10%。
    這樣的股權安排不合理為后來的利益爭奪埋下了隱患。在決策時如果胡志標占和陳天南的意見一致肯定沒有什么問題的。但如果倆人存在分歧則會形成對峙的局面由于兩人所持有的股份都是45%都不是控股股東最后起決定作用的反而是持有10%的小股東益隆區。愛多最后失敗的原因很多,其中股權安排不合理造成僵持不下的局面,影響企業度過危機應該是一個重要的原因。
    上面的這種現象稱為“股權僵局”。除了雙方相持不下以外,大股東在需要全體股東一致同意時受制于小股東也是股權僵局的一種情形。
    如何解決這些問題呢?本文給大家提供三個建議:
    方法一:安排股權時設計一個絕對控股的股東。例如有一個股東所占的股份超過50%。
    方法二:為了避免大股東在需要全體股東一致同意時受小股東牽制,可以在章程里進行事先安排。
    下面是一個具體的例子:甲乙合組一個聯營公司董事會為5人,甲方4人,乙方1人并規定每次董事會至少有4人參加,并應包括甲乙雙方代表。簡單看來甲方占有董事會的多數席位肯定對合資公司有控制權。但是甲方沒有考慮到在需要股東一致同意時,如果乙方與甲方的意見不統一,乙方代表不來參加董事會相關的決策,公司就不能通過了相關決議,此時乙方反而占了主動地位。所以甲方應在組建公司時建議公司的章程作出如下的規定:關于董事會的召開規定:
    1)應至少有4名董事出席應包括甲乙雙方代表;
    2)如果因為一方未參加應提前7天通知召開另外一次董事會;
    3)在重新召開董事會時任何4名董事參加會議均認為是符合法定條件并可以做出任何董事會決定。
    公司章程作出這樣的規定就可以在乙方故意不來參加董事會的情況下仍然可以對公司的重大決策進行表決,不會影響公司重要決策的安排。
    方法三:如果公司成立時兩個(或以上)主要股東持有的股份是一樣多這樣也有解決的辦法。可以在公司章程中規定:公司增資擴股時根據股東參與經營的業績確定其在新增資本中所占的份額。這樣安排就可以使得主要的經營者能夠控制公司的運作。例如A和B分別持有某公司的40%的股份,C占20%。A負責公司的經營管理,B平時什么也不管,只是到年底才參與公司的利潤分配。為了保證公司的健康發展公司可以在增資擴股時讓A多持有一些。假設公司擴股100萬股可以讓A占其中的60%,B占30%,C占10%,這樣一來就可以使得公司的命運掌握在主要的經營管理者A手上,從而使公司可以避免遭受“股權僵局”所帶來的危害。
    股權變更的安排技巧
    公司在發展過程中,股權會不斷變更:股權轉讓,新股東加入,舊股東退出,公司股權變動帶來的是新老股東的雙贏還是當事人的痛苦?這里涉及到股權變動時的安排策略與技巧。奧園集團國內賣殼上市,入主誠誠文化,在股票市場畫了一個圈,留下的是難以言狀的痛楚。作為企業的管理人員,必須熟悉股權變動過程中的財務安排技巧。
簡單來說,公司的股權變動離不開以下兩種方式:
    第一、轉讓股權;
    第二、增資擴股,引進新股東。
    以下舉例說明這兩種方式所涉及到的方法與技巧。
    假設ABC有限公司注冊資本1000萬,原股東甲和乙分別占公司股權的60%和40%。現公司要進行股東的變更。
    方法一:轉讓股權經甲乙雙方同意,甲決定向丙轉讓30%的股權。
    需要注意的是,轉讓出資應該嚴格履行以下的程序:
    (1)經全體股東過半數同意。《公司法》第三十五條規定:股東向股東以外的人轉讓其出資時,必須經全體股東過半數同意;不同意轉讓的股東應當購買該轉讓的出資,如果不購買該轉讓的出資,視為同意轉讓。另外,經股東同意轉讓的出資,在同等條件下,公司的其他股東對該出資有優先購買權。在ABC有限公司中,甲同意轉讓的30%股權,乙是有優先購買權的。
    (2)簽署股權轉讓協議。新老股東,也就是股權的出讓方與受讓方應該簽訂股權轉讓協議并實際履行。能否做到實際履行,對于新老股東日后的和平共處是至關重要的。這一點在公司增資擴股,引入新股東的時候也應特別注意。
    (3)辦理變更登記。根據我國《公司法》和《公司登記管理條例》以及其他相關規定,有限責任公司變更股東,應該自股東發生變動之日起30日內申請變更登記。以上三個步驟任何一步出現差錯,都有可能埋下紛爭隱患。
在財務上,新股東購買股權,應實施盡職調查,以檢查發現被購買的公司是否存在潛在的法律風險和財務風險,如果不實施調查,可能就會受騙上當,買回的不是一家公司,而是一個爛殼。
    方法二:增資擴股,引進新股東原股東甲乙的出資額維持不變,丙決定注資500萬加入ABC有限公司。
    這種方式引起的股權變動,除了執行第一種方式所提到的步驟以外,還要注意以下兩點:
    (1)若涉及到新股東的資金是否能及時到位的問題,則應在股權變動協議中明確說明相應的違約責任。
    (2)在引進新的股東導致公司控股股東發生變更時,則要對新股東的資信問題進行詳細的了解與分析,分析新股東是否具備相應的投資實力,以避免日后出現不必要的紛爭。
    無論采用何種股權變動的方式,公司日后的經營活動都會受到影響。股權變動對股東、對公司都是一個新的機會,也存在很大的風險。掌握了策略與技巧,就能應對自如,合作雙方共贏的可能性也將會大大提高。
  
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